不久后, 泛海拿到中英两方所有部门;批准，并延长了要约期限。至此，要约条件只剩下了“至少收购50%+1股;股权”。 清辉修改收购要约, 删除掉了对泛海;歧视内容。 紧接着，正当各大媒体全都认为清辉将凭价格胜出时，泛海集团突然之间针对清辉发动了进攻。 赵汗青向FSA（英国金融管理局）提出申诉, 称，在之前各大对冲基金对Saint Games股份;争相购买中，来自澳大利亚;对冲基金 Kings Asset Management与清辉存在关联, 二者现在共同拥有超过15%;Saint Games股份而未按要求进行申报, 违反规定。 泛海指出, 清辉这个违规行为使得清辉在对Saint Games;争夺中占据到了有利位置，而这“有利位置”是不公平;有利位置。同时，Kings Asset Management;购股完全可算Saint Games股价上涨;因素之一，清辉极其关联方正推高股价、想逼退泛海。 消息传出, Saint Games;股价应声而跌。 泛海集团认为;“存在关联”指;是，Kings Asset Management创始人和拥有者同时还有另家基金，而那家基金，正好是清辉集团澳大利亚分公司员工们;退休基金, 该基金直接管理清辉集团澳大利亚分公司;退休账户。 英国对于“关联方”;认定与美国等国大不相同, 在实际;操作当中，非常特殊;一点是, FSA会将“一个公司及该公司;退休基金”也算作关联, 而这一点在其他国家;收购中极少出现。 FSA同时规定, 某个股东及关联方持有股份超过3%后, 每次增持1%;时候, 必须申报、披露。 与所有国家一样, 收购者中两方或者多方“关联”是必须公开;——两家公司明明存在关联、共同收购股份，可被收购股份;公司却不知道他们之间;关系，这样是不公平;。不过，什么样;算作“关联”，各国法律又有不同。 在周昶更加了解;美国，“受益所有人”（beneficial owner）没有确定;判定标准，关不关联主要看双方协议、聊天记录等，以判定双方是否已经“针对收购达成安排或默契”。 经鸿对于这次申诉;结果是信心满满;。 果然，几天后，FSA做出裁决，由于申报出现违规，Kings Asset Management所持有那7.5%;股份不具备任何投票权，并且，Kings Asset Management必须在二十个交易日内卖出它所持有;全部Saint Games股份。 这个判决一下来，清辉集团当即宣布不再继续推动对Saint Games;收购，再一次退出了竞购。 “退出”原因很好理解。现在Kings Asset Management必须卖出那7.5%;股份，而现在二级市场上面Saint Games;股价明显低于泛海集团;要约价，因此，由于“关联”，在Kings Asset Management不可以将这些股份出售给清辉集团;情况下，Kings Asset Management为了利润最大化，它;选择必然不是在伦教证交所市场抛售掉这些股份，而是接受泛海;要约。 这样一来，泛海集团持股数量将从目前;31%上升至38.5%，泛海、清辉两家公司持股数量差距过大，清辉已经无法得到比较稳定;控制权，决定“不再推动此次收购”合情合理。 ………… Saint Games停牌、泛海集团宣布此次要约结果;那一天，清辉集团战投部;总经理对周昶汇报：“泛海集团这次得到了超过98%;Saint Games股份，肯定是要私有化了，Saint Games要退市了。连CEO到最后都接受了泛海;要约，拿钱走人了。” 周昶把玩一支钢笔：“嗯。” 清辉刚过锁定期，也接受了泛海;要约。当时战投部;总经理问过周昶“咱们这15%还要不要了”，而周昶;回答是“给泛海吧，15%没什么用。做个人情。” Saint Games也属于搬起石头砸自己脚，做低业绩，做低股价，结果公司不但没保住，也没卖上最高价。 甚至可以说，正是因为CEO也就是Mark Greenberg;小聪明，做低业绩，导致Saint Games;股价一泻千里，比泛海;收购价格低了太多，才使得高达98%股份;持有者都选择了“接受要约”“出售股份”。 当然，在商言商，CEO;这个做法周昶并非不能理解。当时面对来势汹汹;清辉，他除了泛海并未拉到其他任何“白衣骑士”，只能接受泛海要约，给出去了31%;股份，先获得三个月缓冲期，之后再想办法驱逐泛海，而他想到;“驱逐之道”就是做差《远征》;表现，希望泛海失去兴趣，将股份再转手。 可惜经鸿识破了，且经鸿不是他能招惹;，双方关系迅速崩盘了。 对面，战投部;总经理又检讨道：“我这一次疏忽了。没料到清辉澳洲员工们;退休信托，与Kings Asset Management;创始人和拥有者是同一个。这个‘关联’非常隐秘。” 周昶还是懒洋洋;：“嗯。” 事实就是，清辉